Archives

Home Inovação Financeira
Securitização

Securitização em evolução: tendências globais que já batem à porta do Brasil

A securitização sempre foi um terreno onde finanças, estratégia e inovação caminham lado a lado. O que começou como um mecanismo para transformar créditos em recursos imediatos evoluiu, ao longo das últimas décadas, para um ecossistema global cada vez mais sofisticado, tecnológico e conectado a novas formas de estruturar valor. E, como toda tendência mundial que se consolida, o impacto no Brasil é questão de tempo — e preparação.

Este artigo é um convite para entender, de forma clara e acessível, como movimentos internacionais estão redesenhando o futuro da securitização e quais caminhos podem influenciar diretamente as empresas brasileiras nos próximos anos.

A nova lógica da securitização no mundo

Nos grandes mercados globais, a securitização deixou de ser apenas uma operação financeira e passou a ser um sistema de infraestrutura econômica. Países como Estados Unidos, Singapura, Emirados Árabes e diversos membros da União Europeia vêm acelerando a adoção de estruturas tecnológicas que reduzem risco, aumentam transparência e ampliam o universo de ativos elegíveis.

Essa nova fase é marcada por três pilares que estão ganhando tração:

1. Tokenização de ativos: quando o “papel” vira código

A tokenização é, possivelmente, a tendência mais comentada no universo da securitização. Ela consiste em transformar ativos reais — como recebíveis, contratos, direitos creditórios ou até imóveis — em tokens digitais registrados em blockchain.

Na prática, isso significa:

  • maior rastreabilidade das operações;
  • fracionamento fácil e seguro de ativos;
  • padronização e liquidez ampliada;
  • redução de intermediários;
  • potencial para operações mais rápidas e transparentes.

A lógica por trás da tokenização é simples: se algo possui valor econômico, ele pode ser representado digitalmente. Esse movimento já cresce em mercados desenvolvidos e abre espaço para novas formas de estruturar securitizações, sobretudo para empresas que buscam velocidade, governança e acesso a investidores com visão tecnológica.

2. Blockchain como infraestrutura de confiança

O blockchain ultrapassou o estágio de “tendência futurista” e se tornou uma tecnologia central em mercados maduros. Ele não substitui a securitização tradicional, mas a fortalece, oferecendo uma camada de segurança, transparência e auditabilidade que aumenta a confiabilidade de toda a cadeia.

No contexto internacional, o uso de blockchain tem permitido:

  • registros imutáveis de lastros e fluxos financeiros;
  • rastreamento em tempo real das operações;
  • validação descentralizada de dados;
  • redução de fraudes e erros operacionais;
  • integração com sistemas de instituições financeiras, reguladores e investidores.

Para o Brasil, esse movimento sinaliza um futuro onde o lastro não é apenas registrado — é monitorado, auditado e acessível em uma camada digital segura.

3. Novos tipos de lastros: tudo pode virar valor

Uma das grandes transformações globais está no conceito de o que pode ou não ser securitizado. Antes, o foco estava em recebíveis tradicionais. Agora, mercados internacionais ampliam o horizonte para incluir:

  • créditos de carbono;
  • ativos ambientais e de energia limpa;
  • receitas futuras vinculadas a serviços digitais;
  • direitos de propriedade intelectual;
  • contratos ligados à economia criativa;
  • dados como garantia ou insumo financeiro.

Esse novo desenho abre portas para setores inteiros que antes não eram vistos como fontes potenciais de lastros financeiros. A mensagem é clara: o mundo está securitizando tudo o que é mensurável, rastreável e monetizável.

Como essas tendências chegam ao Brasil

O Brasil sempre apresentou uma característica interessante: quando adota uma inovação financeira, faz isso de forma acelerada. Foi assim com o PIX, com o Open Finance e com a digitalização massiva dos serviços bancários. E com a securitização não deve ser diferente.

As tendências globais começam a bater à porta do país por três caminhos principais:

1. Reguladores observando o movimento internacional

Cenários globais bem-sucedidos costumam servir de referência para ajustes regulatórios no Brasil. Isso abre espaço para, no futuro, ambientes de testes regulatórios (sandboxes) aplicados especificamente a tokenização e blockchain em operações de crédito estruturado.

2. Investidores buscando operações mais transparentes

Investidores institucionais, nacionais e estrangeiros, já demonstram interesse crescente em estruturas que ofereçam governança digital, rastreabilidade e auditoria simplificada — características que tecnologias como blockchain proporcionam.

3. Empresas buscando eficiência e previsibilidade

A digitalização dos recebíveis e a sofisticação das análises de risco fazem parte do movimento natural das empresas que desejam operar com mais agilidade e menos incertezas. Entender tendências globais torna-se, portanto, uma habilidade estratégica.

O que isso significa para o futuro da securitização no Brasil

O futuro da securitização no país passa por três grandes transformações acompanhando o cenário global:

1. Operações mais rápidas e auditáveis

Com suporte de tecnologias digitais, fluxos que hoje demandam etapas manuais podem evoluir para validações quase instantâneas, reduzindo retrabalho e aumentando a segurança.

2. Ampliação do universo de ativos elegíveis

O que hoje é exceção — como ativos ambientais, receitas futuras digitais ou direitos de propriedade intelectual — tende a se tornar comum e regulamentado, abrindo novas possibilidades de financiamento.

3. Elevação do padrão de transparência

Em um cenário global onde investidores exigem mais clareza e previsibilidade, estruturas securitizadas brasileiras tendem a se beneficiar de modelos internacionais que reforçam governança digital.

Como as empresas brasileiras devem se preparar

Empresas que desejam crescer precisam, antes de tudo, entender o ambiente em transformação. A securitização está passando por um momento de expansão e sofisticação, e acompanhar tendências globais ajuda empresários a fazerem escolhas mais inteligentes.

Alguns caminhos possíveis:

  • acompanhar movimentações regulatórias no Brasil e no exterior;
  • entender os conceitos de tokenização, blockchain e novos lastros;
  • buscar parceiros financeiros atualizados e tecnicamente preparados;
  • investir em digitalização e qualidade de dados internos;
  • adotar práticas que reforcem governança, rastreabilidade e transparência.

Conclusão: o futuro já começou — e informação é vantagem competitiva

As tendências globais mostram que a securitização está evoluindo em velocidade acelerada. A tecnologia aproxima mercados, reduz riscos e cria novas oportunidades. Para o Brasil, trata-se menos de “se chegará” e mais de quando e como será adotado.

Empresas que entendem esse movimento saem na frente. E parceiros financeiros preparados — com visão estratégica e capacidade de análise profunda — tornam-se ainda mais essenciais.

O mundo da securitização está mudando. E a melhor estratégia é simples: estar informado, preparado e aberto ao novo.

Imagem destacada: por IA no Midjourney

Crédito

Crédito: quem decide seu futuro?

Crédito não é mais decidido numa mesa com cafè, planilha e aperto de mão. Hoje, quem define se você “tem crédito na praça” é um árbitro invisível: algoritmos de inteligência artificial (IA) que vasculham dados, comparam padrões e apertam botões que você não vê. O resultado? Limite aprovado ou negado em segundos. Parece mágico. Mas magia tem truques — e é aqui que a conversa fica séria, provocadora e, principalmente, clara para quem é leigo.

O que exatamente a IA faz no crédito de pessoa física?

A IA lê os seus sinais e tenta prever um comportamento: a chance de você pagar o que deve. Para isso, ela cruza dados tradicionais (renda, histórico de pagamentos, consultas anteriores) com dados novos — alguns você nem imagina que contam pontos:

  • Comportamento transacional: ritmo de entradas e saídas, PIX de madrugada, concentração de gastos no fim do mês.
  • Hábitos digitais: atualização de cadastro, consistência de endereço, tempo de resposta a e-mails do banco.
  • Open Finance (quando você autoriza): extratos, limites, investimentos, tudo conectado.
  • Sinais contextuais: variações de geolocalização compatíveis com rotina de trabalho, recorrência de despesas essenciais.

Pense nisso como um semáforo: verde, amarelo ou vermelho. A IA aprende com milhões de casos passados e tenta adivinhar, com probabilidade, se você é verde (aprovar), amarelo (reduzir limite/ajustar taxa) ou vermelho (negar).

E debaixo do capô?

Sem jargão, prometo. Modelos comuns incluem:

  • Regressões e árvores de decisão: fazem perguntas “sim/não” em cadeia, tipo “Escolhas 1, 2 e 3 levam a 80% de chance de pagamento?”.
  • Boosting e florestas aleatórias: vários “juízes” votam e a média decide.
  • Redes neurais: descobrem padrões complexos que humanos não enxergam.

O ponto-chave: não existe certeza, só probabilidade. Aprovar todo mundo quebra a empresa. Negar geral elimina risco — e o cliente. A inteligência está em balancear perdas e ganhos.

Onde a IA pesa mais na sua vida

1) Originação (o “sim” ou “não”)

É a porta de entrada. Em poucos segundos, a IA define se você entra, qual limite e taxa. Aqui, cada detalhe vira sinal: estabilidade de renda, variabilidade de gastos, uso de crédito anterior e aderência ao seu perfil “parecido” dentro do histórico.

2) Precificação (quanto vai custar)

Dois clientes aprovados podem pagar taxas diferentes. Por quê? Porque a IA estima risco individual. Se seu perfil aponta probabilidade maior de atraso, a taxa sobe.
Provocação: quando o preço do dinheiro muda com base em quem você “parece ser”, estamos ainda falando de mérito ou de semelhança estatística?

3) Monitoramento contínuo (o limite que respira)

Depois da aprovação, a IA não dorme. Ela observa seu comportamento ao longo do tempo. Paga antecipado? Sinal verde — limite sobe. Acumula atrasos pequenos? Sinal amarelo — limite desce silenciosamente. Mudança brusca de renda? Ajuste imediato.

4) Cobrança inteligente

Se atrasou, a IA decide quando avisar, como falar e que proposta oferecer. O tom muda conforme a chance de você regularizar: de mensagens suaves a renegociação agressiva. Não é pessoal. É cálculo.

Os ganhos são reais — e tentadores

  • Velocidade: decisões em segundos, 24/7.
  • Precisão média maior: menos “aprovados errados” e menos “negados bons”.
  • Personalização de taxa e limite: crédito “sob medida”.
  • Monitoramento preventivo: problemas detectados antes de virarem bola de neve.

Para o consumidor, isso significa acesso mais rápido e, muitas vezes, preços mais justos — quando o modelo entende você de verdade.

Os riscos são reais — e incômodos

Agora vem a parte que quase ninguém gosta de encarar.

1) Viés que aprende com o passado

Se o histórico contém distorções (bairros subatendidos, profissões com menos acesso), o modelo repete o viés. Não por maldade — por estatística. Sem auditoria, a IA transforma “tendências antigas” em regras novas.

2) Proxies perigosos

Mesmo sem usar dados sensíveis, o modelo pode “aprender” atalhos. CEP vira proxy de renda. Horário de uso do celular vira proxy de turno de trabalho. E assim, injustiças se disfarçam de matemática.

3) Caixa-preta e o direito de entender

“Negado. Motivo: pontuação insuficiente.” Ótimo, mas quais fatores pesaram? Sem explicabilidade (técnicas como SHAP/LIME), o cliente fica no escuro e não sabe o que melhorar. Transparência não é favor — é dever.

4) Loop de confirmação

Quem é negado, não gera dados de pagamento. Resultado: o modelo aprende mais com os aprovados e reforça o padrão. É o ciclo do silêncio. Sem técnicas de reject inference e amostragens controladas, a IA fica míope.

5) Deriva de modelo

Mercado muda, renda muda, comportamento muda. Se ninguém recalibra, a precisão degrada. E você paga a conta, em taxa alta ou em “não” mal dado.

O que seria uma IA de crédito justa e responsável?

Se você é pessoa física, procure sinais de maturidade nas instituições. Se você é gestor, adote — ontem — o kit de boas práticas abaixo.

Governança e trilhos de segurança

  • Política de dados clara: por que o dado é coletado, por quanto tempo, com qual finalidade.
  • Minimização: use só o que melhora a decisão. Curiosidade não é critério.
  • Consentimento e opt-out real: especialmente para dados de Open Finance.
  • Time multidisciplinar: risco, jurídico, dados, produto, e alguém que faça a pergunta incômoda do dia.

Justiça e auditoria contínua

  • Métricas de fairness: compare aprovação entre grupos (sem cair em generalizações), monitore disparate impact.
  • Testes contrafactuais: “Se trocássemos apenas o CEP, a decisão mudaria?”
  • Proibições explícitas: liste variáveis vedadas e seus proxies conhecidos.

Explicabilidade que o cliente entende

  • Motivos específicos na decisão: “Seu limite caiu porque (1) atraso de 15 dias nos últimos 3 meses; (2) aumento de uso do limite acima de 80%.”
  • Canais de contestação: gente de verdade, prazos de resposta e reanálise.
  • Educação financeira ativa: não é blog ornamental; é ferramenta de correção de rota.

Qualidade técnica sem desculpas

  • Validação séria: K-fold, amostras de stress, dados fora do período.
  • Monitoração viva: drift, estabilidade de variáveis, comparação campeão vs. desafiante.
  • Curvas de custo-benefício: calibrar cutoffs para equilibrar inadimplência e aprovação — e revisar periodicamente.

Afinal, quem decide o seu crédito: pessoas ou algoritmos?

Ambos — e nenhum. Algoritmos não “querem” nada; eles otimizam o que as pessoas mandaram otimizar. Se a instrução é “reduzir perdas a qualquer custo”, o modelo cumpre — e o custo pode ser você.
Logo, a pergunta honesta é: quais valores as pessoas colocaram dentro da máquina? Eficiência sem ética é só um atalho para problemas maiores, revestidos de alta tecnologia.

Como se proteger (e se beneficiar) disso tudo

Para quem é pessoa física:

  • Use o Open Finance a seu favor: autorize o compartilhamento quando isso reduzir sua taxa (e peça que expliquem como).
  • Construa sinais positivos: pagar antes, reduzir uso do limite próximo a 100%, manter consistência cadastral.
  • Exija motivos claros: negaram? Peça os fatores determinantes. Sem resposta, desconfie.
  • Compare propostas: modelos variam muito entre instituições. O “não” de hoje pode ser “sim” em outro lugar — por critérios diferentes.

Para quem decide crédito em grandes instituições (e está lendo isso para entender o consumidor):

  • Seja radicalmente transparente. Transparência é vantagem competitiva.
  • Priorize fairness mensurável. Sem métrica, é discurso.
  • Implemente contestação humana como etapa padrão, não exceção.

Provocação final

Se a sua vida financeira pode mudar com um clique de um modelo que você não vê, o mínimo é que você entenda como ele pensa. E que cobre instituições para que pensem melhor.

A BBG FIDC e Securitizadora não oferece crédito para pessoa física e não faz empréstimos. Nosso papel é outro: traduzir o complexo em claro e abrir conversas que o mercado precisa ter — como esta.
Se este conteúdo fez você repensar o papel da inteligência artificial no crédito, compartilhe com quem também precisa entender como o futuro financeiro já está sendo decidido.

BBG — transformamos crédito em confiança e risco em resultado.

Imagem destacada: por IA no Midjourney